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日韓貿(mào)易爭(zhēng)端，讓價(jià)格持續(xù)3個(gè)季度下滑的DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）內(nèi)存芯片市場(chǎng)迎來(lái)了久違的漲價(jià)。
集邦科技旗下的半導(dǎo)體研究中心DRAMeXchange數(shù)據(jù)顯示，截止7月23日，8Gb DDR4顆粒的現(xiàn)貨價(jià)格上周末（20日）收盤(pán)時(shí)為3.74美元，比上上周的價(jià)格漲了14%，比7月5日的價(jià)格漲了23%。
內(nèi)存價(jià)格上漲的原因在于，被日本制裁的韓國(guó)企業(yè)三星電子（KR-005930）和SK海力士（KR-000660）分列全球第一和第二大DRAM制造商，其中三星的市場(chǎng)份額為43.90%，位列全球第一。
受日韓貿(mào)易爭(zhēng)端影響的不僅有內(nèi)存價(jià)格，還有DRAM供應(yīng)鏈，近期A股市場(chǎng)不時(shí)傳出三星將引入中國(guó)供應(yīng)商以代替日本供應(yīng)商的傳聞，相關(guān)概念股股價(jià)也普遍上漲。不過(guò)市場(chǎng)可能是多情了：三星早有遠(yuǎn)見(jiàn)，早已投資了其DRAM業(yè)務(wù)在中國(guó)的最重要的供應(yīng)商——即全球第二大內(nèi)存接口芯片制造商瀾起科技（688008.SH）。
三星參股的內(nèi)存接口芯片龍頭
2016 年4 月，瀾起科技通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股的方式引入Intel、三星成為新的戰(zhàn)略投資人，2018 年12 月Intel、三星再次增資。招商證券(600999)研報(bào)顯示，在瀾起科技上市前，英特爾（INTC.O）持有10%的瀾起科技股份，三星持有的瀾起科技股份合計(jì)約1.11%。
瀾起科技獲得三星投資的原因在于，該公司是全球第二大內(nèi)存接口芯片制造商，僅次于IDT。瀾起科技招股書(shū)顯示，公司主要產(chǎn)品包括內(nèi)存接口芯片、津逮?服務(wù)器CPU以及混合安全內(nèi)存模組。目前內(nèi)存接口芯片是瀾起科技的主要收入來(lái)源，2018年該業(yè)務(wù)營(yíng)收17.49億元，約占公司總營(yíng)收的99.49%。
雖然瀾起科技暫時(shí)位居第二，但瀾起科技的增速遠(yuǎn)高于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手IDT。數(shù)據(jù)顯示，2017 年和2018 年，IDT的內(nèi)存接口芯片的營(yíng)收同比增長(zhǎng)率分別為18.08%和22.48%，增速相對(duì)平緩。而瀾起科技2017 年和2018 年內(nèi)存接口芯片銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率分別為67.41%和87.09%，相比IDT增速更快。
目前DRAM內(nèi)存接口芯片市場(chǎng)正處于快速增長(zhǎng)狀態(tài)，招商證券預(yù)計(jì)，2019 年內(nèi)存接口芯片占服務(wù)器DRAM市場(chǎng)的比例將提升至2.5%-3%。其市場(chǎng)規(guī)模相應(yīng)地位于5.53-6.63 億之間。同比增長(zhǎng)-3.01%~16.39%。
另一方面，據(jù)IHS數(shù)統(tǒng)計(jì)，2019 年DDR4的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將占DRAM市場(chǎng)收入的77％，到了2021年，全新的DDR5內(nèi)存預(yù)計(jì)將于推向市場(chǎng)。而內(nèi)存技術(shù)的更新?lián)Q代，無(wú)疑將推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。
2018年，瀾起科技啟動(dòng)了 DDR5 內(nèi)存接口芯片的工程版芯片研發(fā)，目前已經(jīng)完成工程版芯片流片及功能驗(yàn)證，各項(xiàng)指標(biāo)和功能符合預(yù)期。瀾起科技預(yù)計(jì)， 2020年底前將完成第一代 DDR5內(nèi)存接口芯片量產(chǎn)版的研發(fā)工作，預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)間為2021-2022年。
國(guó)產(chǎn)X86芯片三雄
5.7億美元是個(gè)大市場(chǎng)，但對(duì)于一家市值一度到達(dá)千億的大公司來(lái)說(shuō)顯然不夠。好在在內(nèi)存接口芯片之外，另一個(gè)更加廣闊的市場(chǎng)——X86芯片市場(chǎng)，正在等待著瀾起科技。
由于由于歷史、專(zhuān)利布局等多方面的原因，中國(guó)企業(yè)要合法地發(fā)展X86處理器業(yè)務(wù)就必須得到英特爾、AMD（AMD.O）或者威盛電子（2388.TW）的授權(quán)。但顯然，英特爾和AMD不會(huì)輕易將其授權(quán)給中國(guó)公司。
唯一的機(jī)會(huì)在威盛電子身上。
威盛電子由HTC創(chuàng)始人王雪紅在1992年創(chuàng)立，在上世紀(jì)90年代末，威盛電子通過(guò)收購(gòu)獲得了部分X86專(zhuān)利授權(quán)。此后，經(jīng)過(guò)與英特爾的數(shù)次專(zhuān)利大戰(zhàn)，威盛電子成為了唯一一家掌握X86構(gòu)架CPU核心技術(shù)的華人公司。
2013年，上海市國(guó)資委、臺(tái)灣威盛電子合資成立上海兆芯集成電路有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“兆芯”),其中上海市國(guó)資委出資2億美元,占股80%,威盛電子出資4975萬(wàn)美元,占20%。2019年6月，上海兆芯發(fā)布開(kāi)先KX-6000和開(kāi)勝KH-30000系列處理器，據(jù)悉開(kāi)先KX-6000在性能上與英特爾的I7-5400相當(dāng)。
以此為契機(jī)，此后我國(guó)企業(yè)先后與英特爾和AMD達(dá)成協(xié)議，獲得其專(zhuān)利授權(quán)。目前我國(guó)已有三家企業(yè)獲得了相關(guān)授權(quán)，他們分別是瀾起科技、海光信息和上海兆芯。
2016年1月，英特爾、清華大學(xué)、瀾起科技在北京正式簽署協(xié)議，宣布聯(lián)手研發(fā)基于融合可重構(gòu)計(jì)算模塊和Intel x86架構(gòu)技術(shù)的新型通用CPU，以滿足市場(chǎng)和用戶需求。其中，Intel將提供資金及其它重要資源支持。
津逮?服務(wù)器CPU 圖片來(lái)源：瀾起科技官網(wǎng)
2018年底，經(jīng)過(guò)三年研發(fā)，瀾起科技推出第一代津逮?服務(wù)器 CPU 及混合安全內(nèi)存模組，現(xiàn)已進(jìn)入市場(chǎng)推廣階段，已初步具備拓展至服務(wù)器平臺(tái)的能力。2019年5月，瀾起科技宣布，其X86 CPU已具備大批量供貨能力。
目前，瀾起科技正積極推進(jìn)“Gen2.0 津逮?處理器”的研發(fā)項(xiàng)目落地。據(jù)悉，該產(chǎn)品基于瀾起科技的內(nèi)存監(jiān)控技術(shù)，清華大學(xué)的動(dòng)態(tài)安全監(jiān)控與可重構(gòu)計(jì)算架構(gòu)，以及英特爾的CPU技術(shù)，此產(chǎn)品現(xiàn)階段具有一定的獨(dú)創(chuàng)性，將逐步替代Gen 1.0產(chǎn)品。預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)間為2021-2022年。
10倍增長(zhǎng)
國(guó)產(chǎn)X86芯片推出后到底能不能得到市場(chǎng)的支持呢？要知道這個(gè)問(wèn)題的答案，我們不妨看一看中科曙光(603019)（603019.SH）旗下的海光信息近年來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r。
中科曙光系海光信息的第一大股東，持股比例為36.44%。2016年初，AMD宣布與中國(guó)天津海光先進(jìn)技術(shù)投資有限公司（后更名為海光信息技術(shù)有限公司）達(dá)成了合作協(xié)議，將Zen架構(gòu)處理器授權(quán)給了海光信息。
中科曙光表示，海光信息2018年?duì)I業(yè)收入為1.13億元，相較2017年的1357.88萬(wàn)大幅度提高。根據(jù)EETOP電子網(wǎng)報(bào)道，海光基于X86結(jié)構(gòu)代號(hào)為“禪定”的國(guó)產(chǎn)CPU已正式開(kāi)始量產(chǎn)，其中很大一部分用于中科曙光的服務(wù)器配套，推動(dòng)中科曙光毛利率穩(wěn)步提升。
數(shù)據(jù)中心 圖片來(lái)源：英特爾官網(wǎng)
相比于中科曙光，瀾起科技的優(yōu)勢(shì)在于其X86授權(quán)來(lái)自于英特爾。目前，英特爾占據(jù)服務(wù)器CPU市場(chǎng)超90%以上的份額。
瀾起科技表示，目前第一代津逮?服務(wù)器平臺(tái)已具備量產(chǎn)能力，將根據(jù)客戶訂單安排生產(chǎn)及銷(xiāo)售。國(guó)內(nèi)知名服務(wù)器廠商如聯(lián)想、新華三、長(zhǎng)城、寶德等均已推出支持津逮 ? CPU 的服務(wù)器產(chǎn)品。截至目前，公司已有一定數(shù)量的在手訂單。
另一方面，受“中興事件”、“華為事件”影響，國(guó)產(chǎn)芯片迎來(lái)了全新的市場(chǎng)機(jī)遇。
“這兩年明顯感覺(jué)到我們的整機(jī)廠對(duì)國(guó)產(chǎn)的東西都感興趣了，主動(dòng)跟你接觸了，以前我們芯片廠家要去接近他們實(shí)際業(yè)務(wù)部門(mén)的人都很難，要通過(guò)各種關(guān)系，現(xiàn)在他們主動(dòng)來(lái)找我們。 ”中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)于燮康表示。
國(guó)盛證券研究所所長(zhǎng)助理電子行業(yè)首席分析師鄭震湘表示：“如果我們從2018年下半年看到整個(gè)國(guó)產(chǎn)化替代的情況，很多都是零；如果到今年（2019年）年底，至少會(huì)提到個(gè)位數(shù)，今年下半年導(dǎo)入速度會(huì)相當(dāng)快。同時(shí)大基金也在密集推進(jìn)，已經(jīng)看到國(guó)內(nèi)一些部分在突破了。”
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